W trakcie tegorocznych wakacji WIG-Energia stracił najwięcej spośród indeksów sektorowych notowanych na GPW. W lipcu i sierpniu najmocniej w dół poszła litewska spółka Inter RAO Lietuva, a wśród “energetycznych blue chipów” spadkom przewodził Tauron. Liderem wzrostów została Polenergia, jednakże jej udział w indeksie wynosi nieco ponad 2 procent.
Indeks WIG-Energia na przestrzeni lipca i sierpnia stracił 5,15 procent stając się tym samym najsłabszym indeksem sektorowym tego okresu, o czym pisaliśmy w jednej z poprzednich analiz. Wynik jest jednak lepszy od tego co zaprezentował WIG, który w tym czasie poszedł w dół o 7,59 procent.
| WIG-Energia - wykres notowań indeksu |
 |
| Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w serwisie Stooq.pl |
Za spadki odpowiadają przede wszystkim duże spółki, których udział w indeksie WIG-Energia jest największy. Mowa tutaj o takich firmach jak Tauron, Enea, Energa oraz PGE. W sumie stanowią one ponad 87 procent udziałów w indeksie. Wakacyjnymi wzrostami mogą natomiast pochwalić się takie firmy jak Polenergia, niedawny debiutant ML System oraz CEZ. Te natomiast mają udział w indeksie na poziomie lekko przekraczającym 8 procent.
| Spółka | Zmiana (w proc.) |
| Polenergia | 16,99 |
| ML System | 8,57 |
| CEZ | 6,21 |
| Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin | -2,16 |
| Polska Grupa Energetyczna | -3,64 |
| Energa | -6,04 |
| Enea | -6,56 |
| Elektrociepłownia Będzin | -6,72 |
| Tauron Polska Energia | -12,66 |
| Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich Kogeneracja | -14,49 |
| Inter RAO Lietuva | -17,86 |
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych z serwisu stooq.pl
Głównym powodem spadków są słabe wyniki spółek energetycznych. Spośród dużych graczy tego sektora, najmocniej w dół poszedł Tauron, który stracił w okresie dwóch miesięcy 12,66 procent. Spadki spowodowały, że na początku września spółka ta znalazła się na historycznym minimum. O wynikach za pierwsze półrocze 2018 roku mówił Marek Wadowski, wiceprezes Tauronu, podczas czatu inwestorskiego zorganizowanego przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych. W tym okresie Tauron zarobił 567,029 mln zł, tymczasem w analogicznym 6 miesiącach roku poprzedniego skonsolidowany zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 1 004,167 mln zł. Spadek wyniku netto miał miejsce przy rosnących przychodach spółki, które wyniosły ponad 9,202 mld złotych, tymczasem rok wcześniej wyniosły one 8,758 mld zł. Wyższe przychody to zasługa m.in. rosnących cen energii.
W samym drugim kwartale Tauron poniósł skonsolidowaną stratę netto przypisaną akcjonariuszom jednostki dominującej na poziomie 69 mln zł, wobec 364 mln zł zysku w analogicznym okresie roku poprzedniego. Wynik za okres od kwietnia do czerwca jest zbliżony do szacunkowych danych finansowych, które spółka opublikowała na początku sierpnia. Z kolei zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej był w pierwszym kwartale zbliżony do tego sprzed roku. Wyniósł 636,15 mln zł, a rok wcześniej miał wartość 639,83 mln zł.
| Tauron Polska Energia - wykres kursu akcji |
 |
| Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w serwisie Stooq.pl |
Ponad 6 procent straciła Enea. W przypadku tej energetycznej spółki, jak na razie znamy jedynie wstępne wyniki finansowe za pierwsze półrocze 2018 roku. Firma podaje, że zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej wyniósł 431 mln zł. Tymczasem w tym samym okresie roku poprzedniego miał on wartość ponad 581 mln zł. Z kolei przychody ze sprzedaży netto Enei według szacunków wyniosły 6,040 mld zł, a w tym samym okresie roku poprzedniego miały wartość prawie 5,567 mld zł. Wcześniej spółka podała, że w pierwszym kwartale tego roku wypracowała 240,756 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej, wobec 295,230 mln zł zysku rok wcześniej. Pełny raport Enei zostanie opublikowany 13 września.
Polenergia liderem
Polenergia zyskała w lipcu i sierpniu łącznie 16,99 procent. Pod koniec drugiego miesiąca wakacji wzrost wywołało wezwanie do sprzedaży 49,8 procent akcji dokonane przez Dominikę Kulczyk i Mansa Investments po cenie 20,5 zł. Wywindowało to cenę akcji spółki o ponad 20 procent. Głównym celem wzywających jest przejęcie wszystkich akcji spółki oraz wycofanie jej z obrotu na GPW. W ten sposób przebita została oferta zawarta w wezwaniu ogłoszonym przez Polską Grupę Energetyczną z końcówki maja tego roku. Energetyczny gigant chciał zapłacić 16,29 zł za każdą akcję, co według zarządu spółki jest cenę zbyt niską. Opinię tą poparto raportem firmy Deloitte wykonanym na zlecenie władz Polenergii.
| Polenergia - wykres kursu akcji |
 |
| Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w serwisie Stooq.pl |
Na początku sierpnia spółka opublikowała raport półroczny. W okresie pierwszych 6 miesięcy tego roku strata netto przypisana akcjonariuszom jednostki dominującej przekroczyła 37 mln zł, tymczasem w tym samym okresie rok wcześniej spółka osiągnęła zysk na poziomie 1,246 mln zł.
