10 najważniejszych finansowych tematów tygodnia

Za nami kolejny tydzień pełen finansowych wrażeń. Oto subiektywny przegląd najważniejszych tematów i wydarzeń, które już wpłynęły albo dopiero wpłyną na stan portfeli.

Najważniejsze finansowe tematy tygodnia według Michała Żuławińskiego

1. PKB Polski na piątkę z plusem

Tydzień rozpoczęliśmy makroekonomiczną klasyką - danymi o PKB. Jak poinformował GUS, w 2021 r. polska gospodarka urosła o 5,7% w ujęciu rocznym. To więcej niż oczekiwali ekonomiści (5,5%) oraz najwięcej od 2007 r. (6,8%).

Dane o PKB podał też Eurostat – w IV kwartale 2021 r. wzrost w strefie euro wyniósł 4,6%, a w całej UE 4,8%. Najwyższą dynamikę odnotowano w Szwecji (6,1%), najniższą w Niemczech (1,4%). Polski raport za sam IV kwartał GUS przedstawi  15 lutego.

O polskim PKB więcej szerzej pisał Business Insider, a o europejskim "Parkiet".

2. Technologiczny rollercoaster i MetaPrzecena

Cóż to był za tydzień dla technologicznych gigantów z USA. Publikacja wyników wielu spółek dała pretekst do rynkowej jazdy bez trzymanki – zarówno w górę, jak i w dół.

Najgłośniej mówiono o największej przecenie – w czwartek akcje spółki Meta (właściciel Facebooka) zostały przecenione o 26,4% po tym, jak firma Marka Zuckerberga po raz pierwszy w historii zaraportowała spadek liczby użytkowników.

Rekordowy był także spadek kapitalizacji Mety (-237 mld USD w ciągu jednego dnia, to tyle ile warte są Nike czy Adobe). Sam Zuckerberg natomiast spadł na koniec pierwszej dziesiątki najbogatszych ludzi świata (do 89,6 mld USD, w jeden dzień spadek o 31 mld USD).

Znak czasów. Kiedyś informacja o aktywnych użytkownikach (MAU i DAU) była na pierwszych slajdach prezentacji wynikowej Facebooka. Teraz jest na prawie ostatnich. I wcale się nie dziwię, bo po raz pierwszy od zawsze Facebook stracił aktywnych użytkowników (DAU). pic.twitter.com/IHAQsUjfym

— Michał Masłowski (@mmmaslov) February 3, 2022

W tym tygodniu głośno było także o spadkach Spotify (-16,8% w czwartek), którego notowaniom nie pomagają kontrowersje związane z popularnymi podcastami Joe Rogana. Nie brakowało też historii pozytywnych – dobre wyniki pokazały m.in. Alphabet (właściciel Google) czy Amazon. Symbolem całego tygodnia może być Snapchat, który w trakcie czwartkowej sesji potaniał o 23,6%, następnie opublikował lepszy od oczekiwań raport, a następnie w handlu posesyjnym podrożał o 60%.

O spadkach cen akcji Mety pisał Przemysław Tabor z Comparic.pl, a o problemach Spotify Szymon Machalica ze Strefainwestorow.pl. Sukcesy Alphabet opisał Daniel Paćkowski ze Stockwatch.pl, a o Amazonie pisała Tatiana Pasich z FXmag.pl.

3. Polska presja płacowa przyspiesza

Odsetek firm deklarujących narastanie presji na wzrost wynagrodzeń wzrósł w ciągu kwartału z 27% do 37%, czyli najwyższego poziomu w historii prowadzonego od blisko 20 lat badania. Dane na ten temat zawiera opublikowany we wtorek raport NBP „Szybki monitoring. Analiza sytuacji sektora przedsiębiorstw”.

Dane o presji płacowej zbiegły się z raportem o bezrobociu w UE. Polska z wynikiem 2,9% zajmuje drugie miejsce, za Czechami (2,1%) i przed Niemcami (3,2%).

Więcej o danych będących potwierdzeniem rozkręcania się w Polsce spirali cenowo-płacowej pisał Krzysztof Kolany z Bankier.pl. Dane o bezrobociu opisał zespół 300Gospodarka.pl.

4. WIBOR straszy kredytobiorców

W oczekiwaniu na kolejne podwyżki stóp procentowych (RPP zbierze się  8 lutego, a następnie 8 marca), kredytobiorcy oraz myślący o wzięciu kredytu obserwują, jak sukcesywnie w górę pnie się WIBOR. Pierwszym rosną raty, drugim spada zdolność kredytowa – widać to w silnym spadku (-26%) liczby wnioskujących o kredyt hipoteczny, co potwierdziło Biuro Informacji Kredytowej.

źródło: Bankier.pl

Rosnące stopy procentowe nadal pozytywnie wpływają na wyceny banków. W styczniu WIG-Banki był najlepszym subindeksem na GPW (+5,3%). Na horyzoncie pojawiają się jednak obawy o to, że coraz droższy kredyt wyraźnie obniży popyt na ich zaciąganie, zaś wyższe raty doprowadza do wzrostu liczby niespłacanych kredytów.

O wzroście rat hipotek pisał Maciej Rudke z BusinessInsider.pl, o „rzezi zdolności kredytowej” Michał Kisiel z Bankier.pl, a sytuacji banków przyjrzał się Piotr Rosik ze Strefainwestorow.pl.

Podsumowanie stóp zwrotu z indeksów GPW, indeksów światowych oraz poszczególnych spółek znajdziesz w moim artykule z 1 lutego.

5. EBC (jeszcze) nie reaguje na rekordową inflację. Anglicy i Czesi już tak

W styczniu inflacja w strefie euro osiągnęła najwyższy poziom w historii istnienia unii monetarnej. 5,1% to wyraźnie więcej niż oczekiwali ekonomiści (4,4%), spodziewający się spadku względem grudnia (5%). Na dodatek, strefa euro jest mocno zróżnicowana pod względem wzrostu cen – na Litwie i w Estonii inflacja sięga 12%, a we Francji, Portugalii i Finlandii nie przekracza 3,5%. Oczywiście największy wpływ na euroinflację ma energia.

Inflacyjna niespodzianka nie zmotywowała do działania Rady Prezesów EBC. Zgodnie z oczekiwaniami, stopy procentowe pozostały bez zmian, podtrzymano też wcześniejsze zapowiedzi dotyczące wygaszania skupu aktywów. Pewne zmiany zaszły za to w retoryce – prezes Christine Lagarde nie zadeklarowała już, że podwyżki stóp procentowych w 2022 r. są wykluczone.

Więcej o inflacji w strefie euro pisał Przemysław Szubański z Parkietu, a o decyzji EBC Damian Słomski z Money.pl.

Polska coraz zazdrośniej spogląda na czeską koronę i korzyści związane z umocnieniem walutyhttps://t.co/ad5mjA6XuL pic.twitter.com/nNGNwO3EkV

— Ignacy Morawski (@iggnacy) February 4, 2022

Podwyżki stóp procentowych w najlepsze trwają natomiast w Czechach. Po szóstej podwyżce z rzędu, czeskie stopy zostały wywindowane do poziomu 4,5% i są najwyższe od 20 lat. Południowi sąsiedzi zaostrzają politykę monetarną szybciej od nas (NBP dojechał ze stopami do 2,25%, aczkolwiek kolejne podwyżki z pewnością przed nami) czy Węgier (2,9%).

Stóp procentowych nie waha podnosić się także Bank Anglii, czyli z globalnego punktu widzenia gracz ważniejszy od czeskiego banku centralnego. Brytyjczycy dokonali drugiej podwyżki z rzędu (do 0,5%), co po raz ostatni zdarzyło im się w 2004 r. Co więcej, mało brakowało, aby stopy podniesiono jeszcze mocniej – głosowano wniosek o podwyżkę do 0,75%, lecz przepadł on stosunkiem głosów 5-4.

O czeskich stopach procentowych więcej pisał Maciej Kalwasiński, a o brytyjskich Krzysztof Kolany – obaj z Bankier.pl.

6. Paliwa w dół dzięki VAT, ale ropa drożeje

We wtorek 1 lutego w życie weszły przepisy tarczy inflacyjnej 2.0, które obniżyły stawki VAT na paliwa z 23% do 8%. Przełożyło się to na spadek cen na stacjach – portal e-petrol.pl ocenił, że benzyna Pb95 potaniała do 5,19 zł (-0,64 zł), olej napędowy do 5,28 zł (-0,61 zł), a autogaz do 2,71 zł (-0,38 zł) za litr.

źródło: Investing.com

Złe informacje dla tankujących płyną natomiast z rynku ropy naftowej. Baryłka brent jest wyceniana na blisko 92 dolary – to najwięcej od ponad 7 lat. Przedstawiciele OPEC+ zdecydowali w środę o wzroście produkcji o 400 000 baryłek dziennie, co komentatorzy odebrali jako ruch bardzo umiarkowany. Nad rynkiem ropy wciąż wisi widmo wojny na Ukrainie i zachodnich sankcji na rosyjskie firmy.

7. Gra „Dying Light 2” ujrzała światło dzienne

Piątek 4 lutego 2022 przejdzie do historii nie tylko, jako początek zimowych igrzysk olimpijskich w Pekinie, ale także jako dzień premiery gry „Dying Light 2”. Jej twórcy – studio Techland – nie są notowani na GPW, więc zainteresowanie inwestorów nie jest aż tak duże, jak w przypadku „Cyberpunka 2077” od CD Projektu. Warto przypomnieć, że pogłoski o giełdowym debiucie Techlandu pojawiają się od lat – ostatnie pochodzą z ubiegłego roku.

Pierwsze oceny „Dying Light 2” są generalnie pozytywne – na serwisie Metacritic.com średnia not dla wersji PC wynosi obecnie 80/100. Ocenę 8,5 grze przyznał portal GryOnline.pl.

8. Rynek docenia zgodę

Ulgę akcjom Polskiej Grupy Energetycznej (+6% w czwartek) przyniosło podpisanie przez premierów Polski i Czech porozumienia ws. kopalni węgla brunatnego w Turowie. Ugoda przewiduje, że Czesi otrzymają 45 mln euro rekompensat, a w zamian wycofają skargę z Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej.

Z kolei złotemu nieco oddechu dała inicjatywa prezydenta Andrzeja Dudy ws. zmian w Sądzie Najwyższym, co miało umożliwić rządowi zakończenie sporu z Komisją Europejską. Reakcja rynku osłabła, gdy okazało się, że sprawa nie jest tak jasna – widać jednak, że inwestorzy czekają na zakończenie sporu.

Nawet chwilowe umocnienie złotego wpisywało się w słowa Adama Glapińskiego. „Umocnienie złotego byłoby spójne z kierunkiem prowadzonej polityki pieniężnej” – stwierdził. W tym tygodniu Andrzej Duda zgłosił kandydaturę Adama Glapińskiego na szefa NBP w kolejnej kadencji (2022-2028) – decyzję musi potwierdzić jeszcze Sejm.

O polsko-czeskim porozumieniu informowała Polska Agencja Prasowa, a temat pogłębiła Magdalena Graniszewska z "Pulsu Biznesu". Słowa prezydenta w kontekście złotego opisała Interia.pl, a prezesem NBP zajęła się "Rzeczpospolita".

9. Nowy Ład – ofiary i ocaleni

Nie gasną kontrowersje wokół Nowego Ładu – co zrozumiałe, ze względu na okres wypłaty wynagrodzeń, w których pakiet zmian podatkowych sporo namieszał. Głos w tej sprawie zabrał Jarosław Kaczyński, który w rozmowie z PAP przyznał, że potrzebna jest „radykalna naprawa” Nowego Ładu, a także „decyzje o charakterze politycznym, w tym personalne”. Jak ustaliło nieoficjalnie radio RMF FM, stanowiska stracą minister finansów Tadeusz Kościński oraz jego zastępca Jan Sarnowski.

Obniżka pensji wywołana Nowym Ładem nie dotknęła parlamentarzystów. Jak poinformował Onet.pl, posłowie znaleźli furtkę, aby obejść nowe przepisy – wcześniej otrzymali przelewy nawet o 1400 zł niższe.

10.   „Bankowy Netflix” zmienia strategię

Aion Bank, pierwszy w Polsce bank działający w modelu subskrypcyjnym, niespełna pół roku po debiucie ogłosił spore zmiany dla klientów. Bezpłatny do tej pory plan Light, kosztował będzie 19,99 zł miesięcznie (chyba, że mamy na koncie 5000 zł – wtedy nadal za darmo).

Więcej o zmianach w Aion Banku i jego planach pisali Wojciech Boczoń z Bankier.pl oraz Łukasz Wilkowicz z „Dziennika Gazety Prawnej”. Temat ten wywołał także sporo kontrowersji i komentarzy na forum Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych.

Pooglądaj, posłuchaj

Cezary Głuch (Independent Trader)

godzina edukacyjnego materiału video o inwestowaniu w uran i węgiel

Marcin Iwuć

pół godziny video o poradach finansowych dla 20-latków (i nie tylko)

Michał Szafrański (Jak oszczędzać pieniądze)

dwie godziny o tym, jak inwestować, by pokonać inflację - nagranie z ubiegłego tygodnia, ale nadal aktualne

Tomasz Jaroszek (DoradcaTV)

pół godziny podcastu o inwestowaniu w obligacje indeksowane inflacją

Chcesz poczytać jeszcze więcej?
Wybrałem dla Ciebie kilka artykułów z blogów finansowych

• Radosław Chodkowski (humanista-na-gieldzie.blogspot.com) – o tym, że analiza fundamentalna i podejście dywidendowe nie zawsze idą w parze.
  
  Ten sam autor w przyszłym tygodniu poprowadzi webinar dla członków SII „Czy fundamenty i technika dadzą się połączyć?”.
  
  

• Trystero (blogi.bossa.pl) – o miękkich składnikach wyceny i ostatnich zawirowaniach wokół Ten Square Games

• Maciej Samcik i Ireneusz Sudak (Subiektywnieofinansach.pl) – o drugiej fali „Polskiego Ładu” i możliwych przyczynach otrzymania niższej wypłaty za styczeń.

• Mateusz Samołyk (Inwestomat.eu) – o tym czy Polska zbankrutuje i jak wygląda struktura krajowego długu publicznego.
  
  Ten sam autor przygotował też listę spółek dywidendowych z GPW (2000-2021).

Tweet tygodnia

Prosta (i dla wielu bolesna) prawda, a ile polubień i komentarzy.

Tu już nie ma złudzeń. Stopy będą rosły. Wszędzie.

— Analizy Pekao (@Pekao_Analizy) February 2, 2022

Follow @M_Zulawinski

🟢 Masz jakieś sugestie lub uwagi do tego tego artykułu? Napisz do mnie na adres mzulawinski@sii.org.pl

📧 Chcesz co tydzień otrzymywać przegląd najważniejszych finansowych tematów i wydarzeń w formie newslettera? Zapisz się, korzystając z poniższego formularza.