Polacy polubili inwestowanie w obligacje oszczędnościowe Skarbu Państwa, czego dowodem są wyniki ich sprzedaży za 2024 r. Nowy rok będzie dla posiadaczy i nabywców obligacji ciekawym okresem.
Jak poinformowało Ministerstwo Finansów, w grudniu 2024 r. wartość sprzedanych obligacji oszczędnościowych Skarbu Państwa wyniosła na 5,009 mld zł. To o 488 mln zł więcej niż miesiąc wcześniej oraz 587 mln zł więcej niż rok wcześniej.
Dane za grudzień pozwalają podsumować cały 2024 r. Rok zamknięty został z wynikiem sprzedaży powyżej 80 mld zł, co jest rzecz jasna historycznym rekordem. Poprzedni padł w 2022 r. i był aż o 31% gorszy od obecnego. Dla porównania, zaledwie 10 lat temu, w 2014 r., w całym roku resort finansów sprzedał obligacje oszczędnościowe za jedynie 2,7 mld zł.
Należy wspomnieć w tym miejscu, że wyniki sprzedaży w 2024 r. podbijało decydowanie się posiadaczy obligacji na ich umorzenie przed terminem, aby za te środki kupić obligacje nowych emisji, na korzystniejszych warunkach (opisywaliśmy to na początku roku). Zjawisko to w przyszłości ma zostać ograniczone przez wprowadzone od września wyższe opłaty za przedterminowy wykup, które nie dotyczą jednak obligacji wyemitowanych wcześniej.
W grudniowych danych warto zwrócić także uwagę na silny „efekt IKE/IKZE”, związany z zakupami dokonywanymi w celu wykorzystania limitów wpłat na 2024 r. W danych publikowanych przez resort finansów znajdujemy jedynie informację o IKE – w tym przypadku wynik nominalny i procentowy był najlepszy od początku roku (efekt ten utrzymuje się także w styczniu, gdy dokonywane są zakupy za wpłaty z nowego limitu).
Stały procent górą
W strukturze sprzedaży oferty obligacji oszczędnościowych Skarbu Państwa dominują obligacje trzyletnie o stałym oprocentowaniu, odpowiadające za 39,5% grudniowej sprzedaży (1,98 mld zł). Na drugim miejscu znalazły się obligacje roczne (24,1%; 1,2 mld zł), których oprocentowanie powiązanej jest ze stopą referencyjną NBP. Pewien wzrost popularności odnotowano w przypadku czteroletnich obligacji antyinflacyjnych (19,6%, najwięcej od kwietnia), które zdecydowanie wyprzedziły antyinflacyjne obligacje dziesięcioletnie (7,7%). Z kolei obligacji przeznaczonych tylko dla beneficjentów programu 800+ sprzedano za jedynie 43,27 mln zł (0,9%). Podobne proporcje jak w grudniu dotyczą całego 2024 r.
W ostatnich miesiącach Ministerstwo Finansów utrzymuje stabilne warunki oprocentowania i marży obligacji oszczędnościowych przeznaczonych dla gospodarstw domowych. Rzecz jasna decyzja należy do resortu finansów, więc nie ma gwarancji, jak długo taka sytuacja jeszcze potrwa. Może się to zmienić zwłaszcza w związku z decyzjami Rady Polityki Pieniężnej, która w tym roku może przystąpić do cyklu obniżek stóp procentowych.
Równocześnie, jeżeli sprawdzą się prognozy zakładające spadek inflacji, to chętnie kupowane w latach poprzednich papiery antyinflacyjne będą przynosić coraz mniejsze odsetki, co może skłonić ich posiadaczy do zamiany na obligacje o stałym oprocentowaniu. Pierwsze posiedzenie RPP w 2025 r. zakończy się dziś, jednak rynek oczekuje zmian stóp procentowych w Polsce dopiero w drugiej połowie roku, choć nie można wykluczyć wcześniejszego ruchu. W tym kontekście istotnym momentem będzie publikacja marcowych projekcji inflacyjnych NBP.
|
📊 Oprocentowanie obligacji oszczędnościowych Skarbu Państwa w styczniu 2024 r.:
|
💡 Wszelkie niezbędne informacje dotyczące inwestowania w obligacje oszczędnościowe Skarbu Państwa znajdziesz w naszym obszernym poradniku.
Obligacje antyinflacyjne: czym są, gdzie kupić i czy warto? [Poradnik]
