Kurs akcji KGHM od połowy maja tego roku spadł z okolic 125 zł do 90 zł. Tylko podczas ostatnich czterech sesji kapitalizacja firmy zmalała o około 11%.
Poniżej wskazujemy na czynniki, które mogą skłaniać inwestorów do sprzedaży akcji KGHM:
- Spadek cen miedzi na rynkach światowych – od połowy maja miedź staniała z około 6400$ do 5400$ za tonę i obecnie jest na minimach ze stycznia tego roku. Są to najniższe poziomy od 2009 roku. Głównymi przesłankami do spadków cen miedzi jest obawa o kondycję chińskiej gospodarki, spadek cen surowców takich jak złoto, ropa i innych metali, wzrost wartości dolara, w którym wyceniana jest miedź na głównych rynkach.
 |
- Oddalająca się rynkowa cena miedzi od założeń budżetowych KGHM na obecny rok powoduje presję na oczekiwania w zakresie rentowności spółki. W opublikowanej przez KGHM strategii na lata 2015-2020 spółka założyła średnie ceny miedzi na poziomie 7 600 USD/t (w 2015 roku 6 800 USD/t). Firmie pomaga wyższy kurs złotego wobec dolara, który został założony na poziomie 3,00 (w 2015 roku 3,30 zł).
- Słabe wyniki finansowe za I kw. 2015 roku, w którym wynik netto był niższy o 24% od konsensusu rynkowego. Firma wykazała też rosnące zadłużenie.
- Obciążenie spółki podatkiem od kopalin oraz niższa rentowność jako pochodna mocno spadających cen miedzi, może powodować wypłacanie coraz niższych dywidend.
- Słabość całego WIG20 w ostatnim czasie, w którym spadki napędzają banki i spółki energetyczne.
- Analiza techniczna wykresu akcji KGHM wskazująca na trend spadkowy utrzymujący się od stycznia 2013 roku. Pokonanie strefy ważnych wsparć w przedziale 95-100 zł wzmacnia sygnały sprzyjające stronie podażowej.
 |
| Źródło: stooq.pl |
- Ryzyko polityczne w Polsce przed zbliżającymi się wyborami parlamentarnymi może zniechęcać inwestorów do inwestycji w polskie aktywa.
- Zbliżająca się podwyżka stóp procentowych w USA, co może powodować odpływ kapitału z rynków surowcowych.
Więcej:
